源达刀具行业专题研究：钛合金材质加速导入手机行业，打开专用刀具市场空间-大连富泓机械有限公司

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Wertpapieranalysen/Branchenanalysen:

TitanDer beschleunigte Einzug neuer Werkstoffe in die Mobilfunkbranche eröffnet neue Marktchancen für Spezialwerkzeuge

– Sonderreihe zur Werkzeugindustrie, Teil 1

Wichtige Punkte zur Kapitalanlage

 Titanlegierungen zeichnen sich durch eine geringe Dichte und hohe Festigkeit aus und werden zunehmend in der Unterhaltungselektronik eingesetzt.

Titanlegierungen zeichnen sich vor allem durch eine geringe Dichte, hohe Festigkeit und gute Korrosionsbeständigkeit aus. Angesichts des Trends zu immer leichteren und dünneren Smartphones ist mit einer beschleunigten Einführung dieses Materials in der Unterhaltungselektronikbranche zu rechnen. Bislang wurden Titanlegierungen vor allem in der Luft- und Raumfahrt sowie bei medizinischen Geräten eingesetzt, bislang noch nicht in der Unterhaltungselektronik eingesetzt wurden, da sie hohe Kosten verursachen und schwer zu bearbeiten sind. Angesichts der Fortschritte im 3D-Druck und in der Zerspanungstechnik bieten Titanlegierungen jedoch vielversprechende Anwendungsmöglichkeiten, beispielsweise im Bereich der High-End-Smartphones. Derzeit werden bei den Modellen 15 Pro/Pro Max sowie dem Xiaomi 14 Pro Titanlegierungen als Material für die Rahmen verwendet, und auch bei Falt-Smartphones wie dem Magic V2 kommen Titanlegierungen im Scharnierbereich zum Einsatz.

 Die Zerspanung von Titanlegierungen ist sehr anspruchsvoll und erfordert eine spezielle Auslegung der Schneidwerkzeuge.

Aufgrund der Eigenschaften von Titanlegierungen ist deren Zerspanung recht schwierig. Dies liegt vor allem an der geringen Wärmeleitfähigkeit von Titanlegierungen, die während des Bearbeitungsprozesses leicht zu starken Wärmeeinflüssen führt; zudem ist der Elastizitätsmodul gering, was den Verschleiß der Schneidwerkzeuge während der Bearbeitung beschleunigt und die Bearbeitungsgenauigkeit beeinträchtigt. Um eine gute Zerspanbarkeit von Titanlegierungen zu erreichen, müssen Material, Beschichtung und Struktur der Schneidwerkzeuge speziell ausgelegt werden. In der Regel werden Schneidwerkzeuge aus Wolframkarbid-Hartmetallen verwendet, die mit einer PVD-Beschichtung (Physikalische Gasphasenabscheidung) versehen sind, wobei die Mikrogeometrie der Schneidkante für die Zerspanungseffizienz und die Standzeit des Werkzeugs ebenfalls von entscheidender Bedeutung ist. Daraus lässt sich erkennen, dass die Werkstoffe für Bearbeitungswerkzeuge für Titanlegierungen vielfältige Eigenschaften aufweisen, ebenso wie die Beschichtungen und die strukturelle Gestaltung – und genau darin liegen die wesentlichen Unterschiede zwischen den verschiedenen Werkzeugherstellern.

 In der Unterhaltungselektronikbranche zeichnen sich Anzeichen einer Erholung ab, was neue Marktchancen für den Schneidwerkzeugmarkt eröffnet.

Im dritten Quartal 2023 beliefen sich die weltweiten Smartphone-Verkaufszahlen auf 304 Millionen Geräte, was einem Anstieg von 13% gegenüber dem Vorquartal entspricht und im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ein leichtes Wachstum darstellt. Im dritten Quartal 2023 wurden 5,7 Millionen Exemplare des 15 Pro und 4 Millionen Exemplare des 15 Pro Max verkauft. Darüber hinaus verzeichnete das Xiaomi 14 Pro besonders gute Verkaufszahlen: Bereits 10 Tage nach Markteinführung wurden 1,44 Millionen Exemplare verkauft. Nach unseren Berechnungen belaufen sich die Werkzeugkosten für die Bearbeitung eines High-End-Smartphones auf etwa 25 Yuan. Basierend auf der Prognose für den Absatz von Mainstream-Smartphones, bei denen im Jahr 2024 Titanlegierungen zum Einsatz kommen werden, schätzen wir das Marktvolumen für Bearbeitungswerkzeuge aus Titanlegierungen im Smartphone-Bereich im Jahr 2024 auf 2,92 Milliarden Yuan.

Anlageempfehlung

Titanlegierungen zeichnen sich durch ihr geringes Gewicht und ihre hohe Festigkeit aus. Angesichts der Fortschritte in der Bearbeitungstechnik und des Trends zu immer leichteren und dünneren Mobiltelefonen besteht die Aussicht, dass Titanlegierungen in High-End-Unterhaltungselektronikprodukte wie Mobiltelefone Einzug halten. Aufgrund der spezifischen Eigenschaften von Titanlegierungen ist deren Bearbeitung jedoch relativ anspruchsvoll, was eine spezielle Konstruktion der Schneidwerkzeuge erfordert. Dies könnte neue Marktchancen für hochwertige Schneidwerkzeuge eröffnen; es wird empfohlen, diesen Bereich im Auge zu behalten. Zu den betroffenen Unternehmen zählen Dingtai High-Tech, Ouke Yi, Huarui Precision sowie Zhongwu High-Tech.

Risikohinweis

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Die Einführung von Titanlegierungen hat nicht die erwarteten Ergebnisse gebracht; die wirtschaftliche Erholung im Bereich der Unterhaltungselektronik verläuft anders als ursprünglich angenommen; und die Wettbewerbslage in der Werkzeugindustrie hat sich verschlechtert.

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